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中国建筑拟发行300亿元优先股

文章来源:未知 发布时间:2014-05-27 点击量:

  中国建筑5月26日晚间公告,公司拟向不超过200名符合规定的投资者发行优先股,总额不超过300亿元。中国建筑成为第六家披露优先股发行预案的A股上市公司,也是国务院国资委直属113家中央企业中第一家披露优先股预案的企业。

  资金需求较为迫切

  中国建筑表示,此次发行优先股是为了满足公司主营业务快速发展的资金需要,同时进一步优化资本结构、提升股东价值。

  自2009年上市后,中国建筑营业收入、归属母公司净利润分别保持年均27.2%和35.3%的增速。截至2013年12月31日,公司期内完成投资额1571亿元,这些项目将是公司未来利润的主要来源。加之新型城镇化带来的诸多市场机会,公司业务发展对资金的需求较为迫切。

  截至2014年3月31日,公司资产负债率已达78.7%,而当前股价2.91元远远低于每股净资产4.08元,常规债券或股权再融资渠道不畅。而优先股具有发行规模大、期限长、满足一定条件可以计入所有者权益的特点,对于公司进一步拓宽低成本且稳定的资金来源,抢抓发展机遇、提升发展质量起到积极的促进作用。

  公司优先股发行预案显示,募集资金将用于三大类64个重大项目的建设。中国建筑在2013年报中指出,公司2014年业务重心将侧重于做强基础设施业务,做优海外国际工程承包业务,做实“四位一体”城镇化开发业务。此次优先股发行募集资金着力基础设施和重大工程建设,进一步凸显了公司在新型城镇化方面的战略布局意图。

  显著降低资产负债率

  中国建筑发行优先股,一方面可以通过优先股计入权益,显著降低资产负债率,减轻企业融资风险;另一方面,减少由于低于净资产发行股份对普通股股东的摊薄,进一步优化资本结构。基于2014年3月31日的资产负债结构,不考虑其他因素的影响,发行300亿元优先股,公司资产负债率将由78.7%降至75.8%。

  根据中国建筑年报数据测算,公司2011年-2013年平均净资产收益率达17.1%。优先股募集资金投入使用后产生的收益如超出优先股的股息,就会增加公司归属于普通股股东的收益,提升普通股股东回报。假设优先股募集资金收益可以达到过去三年的平均净资产收益率,而优先股股息为7%,那么,公司发行300亿元优先股,每年可增加归属母公司净利润30.3亿元,每股收益较2013年末提升0.1元。

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